专题：“春季行情”正其时 AI+还是成就大地点

　　2月15日，高瓴旗下基金HHLR Advisors公布了限度2024年四季度末的好意思股握仓情况。

　　HHLR Advisors是高瓴投资好意思股的对冲基金，由二级商场投资团队认真处分和运营。好意思国证券走动委员会（SEC）网站清楚，限度2024年四季度末，HHLR Advisors在好意思股商场握有45只股票，比较客岁三季度减少了3只握仓标的；握仓市值减少30%至28.87亿好意思元，限度客岁三季度末的握仓市值则为45.55亿好意思元。

　　HHLR握续对中概股押下重注。2024年四季度HHLR前十大握仓中，中概股占据八席，不外大举减仓了阿里巴巴、拼多多以及携程，同期增握了贝壳、富途控股、京东、达达集团等股票。

　　增握贝壳、京东等

　　13F数据平台Whale Wisdom举座统计数据清楚，限度2024年四季度末，高瓴前十大握仓标的鉴识为百济神州、阿里巴巴、拼多多、网易、贝壳、唯品会、外传生物、ArriVent Biopharma（好意思国翻新药建立的制药企业）、富途控股、沃念念控股（印度跨国业务经过处分公司），贴近度占比为86.48%。行业散播方面，依旧重仓可选消耗、电子信息、生物医药三大鸿沟。

　　其中，百济神州、阿里巴巴、拼多多依旧稳居前三大重仓股；网易、贝壳均擢升了两个位次，鉴识为第四大、第五大重仓股；而上季度的第四大、第五大重仓股外传生物、唯品会，分列本季度的第七大、第六大重仓股；ArriVent Biopharma、富途控股均擢升1个位次至第八大、第九大重仓股；上个季度第八大重仓股携程，掉至第十一；沃念念控股新进成为第十大重仓股。

　　举座来看，高瓴客岁四季度共增握10只股票、新进4只股票、减握10只股票、清仓7只股票。

　　高瓴增握的10只股票中，中概股鉴识为贝壳、富途控股、京东、达达集团。

　　客岁四季度，诚然贝壳区间涨幅为-7.84%，但高瓴增握贝壳近39.26万股，较上季度握股数加多3.61%，限度客岁四季度末市值超2.07亿好意思元，为高瓴第五大重仓股，在投资组合中的占比从上季度的3.38%升至3.36%。

　　富途控股在客岁前三季度研究高潮后，客岁四季度股价下挫了16.37%，高瓴在这一时间聘请加仓富途控股超6.72万股，较上季度握股数加多6.39%，限度客岁四季度末市值超8945万好意思元，成为高瓴第九大重仓股，在投资组合中的占比从上季度的1.57%降至1.49%。

　　客岁四季度，京东区间股价下降了13.32%，高瓴聘请链接加仓京东9万股，较上季度握股数加多5.63%，限度客岁四季度末市值超5859万好意思元，保管在高瓴第十二大重仓股，在投资组合中的占比从上季度的1%降至0.98%。

　　2021年开动，达达集团股价握续下降磨底。2024年下半年在阅历一轮小幅回升后，客岁四季度，达达集团区间股价再度跌36.32%，高瓴聘请加仓达达集团10万股，较上季度握股数加多16.67%，限度客岁四季度末市值超84.7万好意思元，在投资组合中的占比从上季度的0.02%升至0.01%。

　　值得一提的是，本年以来，贝壳、富途控股、京东、达达集团均收场了正向增长。限度2月14日收盘，富途控股、达达集团本年以来涨幅均杰出了50%。

　　此外，高瓴还增握了台积电、丹纳赫、通用电气分拆的动力工夫公司 GE Vernova Inc．、穆迪、通用电气公司、特灵科技。

　　高瓴新买进的4只标的，两只为中概股：声网、挚文集团（陌陌），另两只为摩根士丹利、沃念念控股。其中，高瓴买进声网近210万股，限度客岁四季度末，最新市值达到了873万好意思元；买进陌陌近5.36万股，限度客岁四季度末，最新市值达到了41.32万好意思元。

　　澎湃新闻瞩目到，声网曾被称为“行家及时互动云第一股”，该股股价在2024年四季度累计收涨72.61%，2025年事首于今又涨了43.51%。

　　减握阿里、拼多多

　　客岁部分中概股因推崇欠安被高瓴减仓。

　　具体而言，高瓴减握了10只股票，大王人为中概股，鉴识为百济神州、阿里巴巴、拼多多、唯品会、外传生物、携程、中通、逸仙电商和搜狐等，此外还包括一家好意思股生物科技公司天境生物。

　　客岁四季度，百济神州股价的区间涨幅为-17.73%，高瓴减握百济神州173.25万股，较上季度握股数减少了26.51%，限度客岁四季度末市值超7.02亿好意思元，保管在高瓴第一大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的18.13%降至11.71%。

　　客岁四季度，阿里巴巴股价的区间涨幅为-20.10%，高瓴减握阿里巴巴394.03万股，较上季度握股数减少了44.64%，限度客岁四季度末市值超4.14亿好意思元，保管在高瓴第二大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的14.61%降至6.90%。

　　客岁四季度，拼多多股价的区间涨幅为-28.05%，在这一时候内，高瓴减握拼多多203.65万股，较上季度握股数减少了44.64%，限度客岁四季度末市值近2.65亿好意思元，保管在高瓴第三大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的10.02%降至4.41%。

　　客岁四季度，唯品会股价的区间涨幅为-14.37%，高瓴减握唯品会超84.03万股，较上季度握股数减少了9.82%，限度客岁四季度末市值超2.00亿好意思元，为高瓴第六大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的3.86%降至3.34%。

　　客岁四季度，外传生物股价的区间涨幅为-33.22%，高瓴减握外传生物超65.19万股，较上季度握股数减少了5.35%，限度客岁四季度末市值近1.95亿好意思元，为高瓴第七大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的5.04%降至3.24%。

　　2024年，携程集团股价沿途呼吁大进，全年涨90.67%，并在客岁四季度创历史新高，达77.18好意思元，在中概股中“鹤立鸡群”。不外，高瓴在客岁四季度实在对半减握了携程的股票，将收益“落袋为安”，限度客岁四季度末，握有携程股份环比下降48.5%至91.38万股，市值仍超6274万好意思元。

　　此外，高瓴在客岁四季度还减握了85.48%的中通快递，限度客岁四季度末市值超852万好意思元；减握28.44%的搜狐股份，限度客岁四季度末市值近673万好意思元；小限制减握了逸仙电商，限度客岁四季度末市值超2740万好意思元。

　　清仓百度、华住集团、百胜中国

　　高瓴还清仓了7只标的，包括百度、华住集团、百胜中国等中概股，两只ETF——投资于行家的铀矿设备和核能有关公司的Global X Uranium ETF以及专注于投资中国互联网公司的KraneShares CSI China Internet ETF，以及脸书母公司META、建筑企业ZK International Group Co．， Ltd．。

　　百度、华住集团、百胜中国在客岁四季度的区间涨幅鉴识为19.93%、-11.21%、7%。

牵扯裁剪：王若云